【Vol.274】お役立ち情報

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びとうファイナンシャルサービス　尾藤峰男氏のブログより非常に有益なコメントですので掲載させていただいています。　

私の長年の友人、尾藤峰男さんはCFA、CMA、CFPの全レベル、すべて一回で合格しているすごい人です。尾藤さんのブログは毎回、非常に示唆に富んだ有益な内容です。インベストライフに掲載することを了解してもらいましたので皆さんにご紹介します。これは2025年9月8日に公開されたメルマガです。

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－バフェットの投資の金言-株式投資成功の鉄則－

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バークシャー・ハサウェイのCEOを60年務めたバフェット、今年いっぱいでCEOを退任することを発表しました。先日8月30日で95歳、高齢からの退任は無理からぬことですが、やはり我々にとって、大変残念です。それにしても、バフェットが発する言葉の数々には、株式投資に我々が向かうべき姿勢、心構えが表れています。今回は、バフェットの株式投資に向かうべき言葉の中で、絞りに絞った5つの言葉を紹介しましょう。

□ 人が貪欲なときに恐れ、人が恐れているときに貪欲になれ

この言葉は、2008年10月、かのリーマンショックの時に、バフェットがニューヨークタイムズに個人名で投稿した時の言葉です。この言葉に沿って、バフェットは果敢に、人々がまさに恐れおののいている、このときに巨額の投資をしました。そして巨額の利益を手にしたのです。この言葉は、リーマンショックの時だけではなく、その後、幾度も繰り返される急落の時にも、通用しました。そして現在、米国市場は史上最高値。バフェットが発したこの言葉は、これからも長く語り継がれることでしょう。

□ スコアボードを見て試合をするな、フィールドを見て試合をしろ

株式投資は、マネーゲームの様相を呈しますが、それは、まさに株価の動きを見て、売買をします。株価チャートの動きや、利益、損の額を計算して、売買を頻繁に行います。これはまさに、スコアボードを見ているだけのやり方です。ここを、バフェットは諫めます。当たり前なのですが、フィールド、すなわち投資した会社の経営や業績をよく見ていろといっているのです。株式投資が、会社に資本を投下することであれば、当然のことです。

□ 野球はスリーストライクで三振だが、我々はいつまでも待てる

バフェットは、現在3,500億ドルに及ぶ現金を持っていますが、じっとしていて、投資をほとんど行っていません。この状態は、バフェットに言わせれば、三振の心配なく、絶好球をじっと待っていることなのです。われわれ一般人のように、お金があるのだから、何かに投資しようとはならないのです。巷の圧力や視線を全く気にせず、わが道を行く。この姿勢は、我々も大いに学ぶべきところです。

□ 自分の土俵の中で試合をしろ

決してよくわからないものに投資するな。株価が急騰しているからとか、みんながいいといっているからと、中身もよくわからず、つい投資するということをバフェットは諫めます。中身がよくわからなければ、ちょっと下がれば心配になり、売ってしまうという行動にも出て、次第に短期売買になっていくのです。この言葉は、日々の過ごし方、行動や心がけにも大いに通用して、土俵を広くしていくように努めることにつながります。

□くっつきやすい雪を、できるだけ長い坂でころがせ

私は、この言葉が、バフェットの驚異的な投資パフォーマンスの源泉と見ています。バークシャー・ハサウェイの株価は、1964年末12ドルだったのが、2024年末680,900ドル。12ドルで1株買った人の現在の保有額は680,900ドルになっているのですが（これはあたりまえ）、ここで人間が気付きにくいことがあります。実は、この60年の後半の30年で660,500ドル増えているのです。前半の30年で増えた額は20,388ドル。これが、まさに複利効果です。付け加えると、前半の利回り28％に対して、後半は12.4％と半分にも満たなくても、複利効果が発揮されて、後半の増え方になるのです。バフェットの資産の99.9％はバークシャー・ハサウェイ。複利効果をフルに生かして、バフェットは巨額の財産を築いたのです。

いかがですか。世の中の投資のやり方と、ずいぶん違うと思いませんか。そして、世の中の投資のやり方ではあまり儲からず、バフェットのやり方でやっている人がほとんどの利益を持って行くという構図が見えてきます

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